兴业证券首席策略分析师张启尧表示免息配资网，展望2026年，基本面修复有望支撑市场进一步上行。
他分析，拆解上市公司2025年前三季度业绩，可以看到收入已经企稳修复，但毛利率仍在回落，这指向价格仍然是盈利的主要拖累项。不过2025年下半年以来，在“反内卷”等政策带动下，资源品等领域的价格已经出现回升并带动毛利率改善。
张启尧表示，2026年，名义经济修复与价格回升将成为市场最明确的趋势。参考IMF最新预测，2026年以美元计价的中国名义GDP增速有望达到6.45%，较2025年显著抬升，上市公司盈利也将延续改善态势。与此同时，全球流动性宽松格局持续，2026年A股大概率将延续上行走势。
截至1月23日，上证50指数成份股总市值超过27万亿元，占全部A股总市值比重超过两成，是大盘蓝筹板块的“晴雨表”。
杭州银行业务规模实现稳健增长，实体服务质效同步提升。公司深耕金融“五篇大文章”，各业务条线精准发力、多点突破：公司金融聚焦九大客群，坚定服务实体经济发展，制造业、科技、绿色贷款余额较2024年末分别增长22.25%、23.44%、22.75%，重点领域信贷投放力度持续加大；零售金融深耕客群精细化经营，持续完善产品体系与渠道建设，零售客户总资产（AUM）较2024年末增长15.73%，客户价值稳步提升；小微金融深化“两个延伸”战略，加大普惠金融支持力度，普惠型小微企业贷款余额较2024年末增长17.06%，普惠服务覆盖面持续拓宽。
在行业配置层面，2025年市场处于结构性复苏阶段免息配资网，各行业景气度分化显著，资金围绕景气主线“淘汰”弱势行业。进入2026年，随着更多行业步入盈利复苏通道，市场配置逻辑或将切换——从各板块内部通过“竞速”模式筛选出优胜行业。建议重点关注四条核心线索：AI产业趋势、“涨价链”、“出海链”以及内需结构性复苏。（孙翔峰）
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