国金证券首席策略分析师牟一凌预计，2026年A股非金融地产行业的ROE（净资产收益率）将由当前的7.2%抬升至7.9%，盈利节奏前低后高，市场脱离“低回报”区间。他建议，沿四条主线布局——工业资源品、设备出口、消费回补、非银金融，并重点跟踪电力系统建设对铝、铜、钢、煤炭等需求的兑现。
他表示，在海外市场方面，欧美在AI（人工智能）资本开支驱动下已经呈现“投资强于消费”、大小企业盈利分化、就业下降和薪资增速放缓的特征，这些特征又为降息周期的持续提供了基础。同时，美国财政宽松在“大美丽法案”出台后几成定局，财政扩张有望点燃全球大宗商品补库周期。
新兴市场凭借“人口红利+关键矿产”双重优势，在降息周期中吸引FDI（外商直接投资）回流，工业化与城镇化提速。中国电网设备、储能、锂电、光伏、工程机械、商用车等出口链将直接受益，中间品与资本品订单弹性最大。
11月24日，北京市经济和信息化局等六部门印发《北京市促进医疗器械产业高质量发展若干措施》，从创新器械临床研发、注册上市、落地生产、推广应用、集群发展、数字赋能及出海远航等维度切入，制定15条有力支持措施，助力打造具有国际影响力的高端创新医疗器械产业高地。
在国内消费端正规实盘股票配资平台，房价对居民支出的拖累已钝化，贸易结汇率回升、入境免签带动外国游客增加，航空、酒店、免税、食品饮料等行业销售净利率改善，但是相对估值仍低于2022年低点。资金面上，居民储蓄向“固收+”迁移，养老金、保险资金持续增配权益；政策下调保险风险因子并放宽券商杠杆，非银板块与ROE回升将形成共振。（许盈）
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